点搭网配资赖逸凡等：A股上市企业传承案例不雅察——威海广泰眷属相信筑牢阻挡权与金钱传承双防地

1月27日，中兴通讯终端事业部总裁、努比亚技术有限公司总裁倪飞转发豆包手机助手微博表示，用户隐私安全，是我们始终恪守的底线。#豆包手机助手处理内容不存储不训练# 。

民营股东股权质押率高达36%，司法拍卖多次流拍；经营虽已扭亏为盈，却面临保费增长乏力、承保业务亏损的双重压力。

跟着A股市荟萃多个民营上市公司实控东说念主眷属过问代际传承窗口期，越来越多的金钱眷属启动探索磋磨上市公司股份的传承决策，眷属相信架构在该场景的诈骗也更加浅近。

2026年1月8日，威海广泰空港设备股份有限公司（股票代码：002111）（下称“威海广泰”或“公司”）发布《收购呈报书》等系列公告，公告泄露，威海广泰内容阻挡东说念主之一李光太动作寄托东说念主出资开辟中信相信·信福传世【15】号眷属相信（下称“李光太眷属相信”），并将我方径直执有的威海广泰1000万股股份置入眷属相信，结束上市公司股份的传承架构落地。随后，2026年5月6日，威海广泰再次发布《简式权利变动呈报书》等系列公告，李光太及公司执股平台将其径直执有的威海广泰统统2661万股股份置入眷属相信内，通过眷属相信架构进一步推动并实施传承筹谋。

动作我国空港大地设备行业的领军企业与第一家上市公司，威海广泰的发展历程颇具外传色调。威海广泰创建于1991年，由李光太在威海市租出厂房赤手起家，领先仅28名职工，凭借“造中国东说念主我方的飞机电源车”的初心，奏凯研发出我国第一台飞机电源车，冲破了泰西厂商对国内空港大地设备市集的把持。历经三十余年深耕，威海广泰已从行业的“随从者”退换为“领跑者”，成为巨匠空港装备品种最全的供应商，居品袒护机场六大功课单位，率先结束空港大地设备全系列电动化，填补多项国内乃至寰球空缺，累计获取900余项本领专利，居品出口巨匠90多个国度和地区，装备国表里1000多个机场。威海广泰于2007年1月26日登陆深圳证券来去所，进展挂牌上市，成为A股上市公司。在上市后的第19个年度，威海广泰的实控东说念主李光太也迎来了眷属金钱传承的挑战，当今其细则选拔的金钱传承器具之一，即是眷属相信+结伴型控股平台。

股份传承旅途

从威海广泰的公开露馅信息不错反应出，李光太眷属的股份传承筹谋是一个“分步走”的模式。李光太在开辟眷属相信+结伴型控股平台的顶层结构后，通过屡次股份来去，结束上市公司股份置入到相信架构之下。

字据威海广泰2026年1月8日的公告，第一次的股份置入安排是由眷属相信架构下的威海广拓企业经管结伴企业（有限结伴）（下称“威海广拓”）通过巨额来去的方式受让李光太执有威海广泰的1000万股股份，从而径直执有威海广泰1.88%的股份，同期新增威海广拓成为内容阻挡东说念主李光太的一致行动东说念主。

据公告内容，该次权利变动为李光太结束眷属相信有计划而进行的执股架构调养，未导致威海广泰的内容阻挡东说念主发生变化，威海广泰的内容阻挡东说念主仍为李光太、李文轩父子。

在该次股权调养前，威海广泰的内容阻挡东说念主李光太的执股结构如下：

在该次股权调养后，威海广泰的内容阻挡东说念主李光太的执股结构如下：

而字据威海广泰2026年5月6日的公告，李光太眷属对于威海广泰的股份进行了第二次置入眷属相信架构的操作，具体为：相信架构下的威海广拓通过契约转让的方式受让李光太执有威海广泰14,336,193股股份，受让新疆广泰空港股权投资有限结伴企业（下称“广泰投资”）执有威海广泰12,273,807股股份，统统占威海广泰总股本的5%。

在本次股权调养后，威海广泰的内容阻挡东说念主李光太过甚眷属成员、眷属相信架构的执股结构及执股比举例下：

据公开露馅口径，本次权利变动为进一步保执上市公司阻挡权的长久认知性，同期出于家庭金钱传承和经管之主见而在内容阻挡东说念主过甚阻挡的不同主体之间进行的里面转让，未导致威海广泰控股鼓励及内容阻挡东说念主发生变化，威海广泰的内容阻挡东说念主仍为李光太、李文轩父子。

从威海广泰的公告细节来看，其传承架构联想颇具代表性。实控东说念主李光太动作寄托东说念主开辟眷属相信，由中信相信担任受托东说念主，两边共同出资开辟威海广拓。其中，李光太以普通结伴东说念主（GP）及履行事务结伴东说念主身份执有0.01%份额，掌控威海广拓结伴企业的筹谋决策权、阻挡权；眷属相信以有限结伴东说念主（LP）身份执有99.99%份额，享有中枢经济收益权。

随后，威海广拓通过巨额来去以及契约转让两种模式受让李光太、广泰投资执有的威海广泰3661万股股份，径直执有上市公司威海广泰6.88%股权，成为李光太的一致行动东说念主。扫数这个词过程中，李光太与其子李文轩统统阻挡的公司股份比例保管在40.02%，股票配资十大平台实控东说念主地位未发生任何变化，好意思满结束了“阻挡权不变化、收益权入相信”的传承有计划。这种“眷属相信+有限结伴”的架构联想，既借助相信的寥寂性报复了个东说念主磋磨风险与不细则性，又通过普通结伴东说念主在结伴企业中的阻挡权确保了企业阻挡权的邻接性，同期为后续金钱向眷属后代传递铺设了合规、拖沓的旅途。

传承旅途分析

威海广泰的操作，模仿了此前濮阳惠成、欧普照明等企业的奏凯训戒，开启上市公司股份传承的尝试，形成了A股上市公司眷属相信传承的经典范式，破解“传承难、控权难”的双重逆境，构建起兼顾企业认知与眷属利益的长效机制；同期也团结自身眷属情况以及历史形成的股权结构配景，接收“分步走”模式渐渐实施上市公司股份的架构调养。

从濮阳惠成到欧普照明，再到最新的威海广泰，这些案例共同勾画出A股上市公司眷属相信传承的中枢逻辑：以“相信+有限结伴”为基础架构，通过GP与LP的权责分别结束“阻挡权与收益权分离”；以合并阻挡下的股权调养为操作旅途，躲闪实控东说念主变更、要约收购等监管风险；以个性化相信要求为中枢，结束金钱传承与眷属经管的双重有计划。这一模式的普及，背后是我国眷属企业传承需求的聚拢开释，亦然境内相信轨制不停适配成本市集规矩的体现。

对于威海广泰股份置入相信架构的方式选拔问题，李光太眷属选拔了巨额来去+契约转让两种模式。

从外部不雅察，第一次股份变动通过巨额来去，更多反应出是一种尝试性的操作，巨额来去对于股份来去的数额要求低于契约转让，成本相对可控，范例便捷，不触及来去所审批历程，况且来去实施不错径直在盘后进行，来去活动自己不会对二级市集股票价钱形成波动影响。

而第二次股份变动选拔契约转让方式，一方面因上市公司大鼓励通过巨额来去可转让的股份份额存在阻挡（即上市公司大鼓励减执大概特定鼓励减执，接收巨额来去方式的，在职意邻接90日内，减执股份的总和不得越过上市公司股份总和的2%），无法单纯通过该模式短期结束温情心眷属执有的大王人股份变动需求，而契约转让则不错在单次来去中达到或越过5%的股份比例；另一方面，契约转让的方式可天真商定股权转让款付款时代、股份交割时代等具体来去事项，赐与眷属里面来去一定自主筹谋空间。

此外，威海广泰的第一大鼓励广泰投资的结伴东说念主结构中，并非仅仅李光太、李文轩父子二东说念主，还有李光太的儿子、孙辈以过甚他结伴东说念主的情况，其权利结构的调养也触及多个结伴东说念主之间权利的均衡问题。详细威海广泰眷属相信架构从落地到实施的情况，笔者敬佩威海广泰改日还有进一步股权变动的调养与安排。

眷属相信的中枢价值，在于通过法律架构结束财产扫数权、经管权与收益权的分离，为眷属金钱筑刮风险报复的“防火墙”，同期精确筹谋代际传递旅途。对于上市公司实控东说念主而言，这一器具更要津的作用在于均衡“金钱传承”与“阻挡权认知”的中枢诉求——既能幸免因袭取分割导致股权散播、企业筹谋摇荡，又能确保眷属长久享有资产升值收益。威海广泰的最新践诺，恰是这一逻辑的鲜美体现。字据威海广泰顶层结构的内容情况，其实施传承筹谋或将涉登科三方的介入影响，而事先进行筹谋与安排则有意于保险传承的认知性与细则性。从行业趋势来看，跟着监管计策的不停优化、专科工作机构材干的进步，眷属相信正从“少数东说念主的选拔”变为“常态化器具”。

对于上市公司实控东说念主而言，眷属相信的价值早已超过单纯的金钱振荡，成为兼顾企业认知、风险报复与眷属经管的系统工程。它不仅能诈骗于幸免“富不外三代”的传承魔咒，更能通过轨制联想将眷属理念、筹谋形而上学融入企业发展，结束眷属与企业的永远共生。从威海广泰的最新践诺来看，改日将有更多企业选拔这种“控权不甘休、传承有章法”的模式，而怎么团结企业内容情况联想适配的架构、应付监管与成本挑战，将成为传承筹谋的中枢命题。在这场关乎金钱继续与企业改日的探索中，眷属相信正成为A股上市公司传承的“中枢器具”，为中国民营企业的长效发展注入认知力量。

相称声明：

大成讼师事务所严格遵守对客户的信息保护义务，本篇所涉客户名堂内容均取自公开信息或取得客户情愿。全文内容、不雅点仅供参考，不代表大成讼师事务所任何态度，亦不应当被视为出具任何情势的法律见解或提倡。如需转载或援用该著作的任何内容，请私信换取授权事宜，并于转载时在著作来源处注明来源。未经授权，不得转载或使用该等著作中的任何内容。

往期保举 —

1. 赖逸凡等：A股上市企业传承案例不雅察——海昌智能中枢鼓励眷属相信架构获监管认同

]article_adlist-->

本文作家

]article_adlist-->